“特朗普惟恐宣称但愿好意思元走强j9九游会，我不细目他的确凿意图是鼓吹好意思元增值照旧贬值。可是，从他上任前60天的政策规模来看，好意思元骨子上已被松开。”在博鳌亚洲论坛2025年年会时期，牛津大学马丁学院创举院长、全国银行前副行长戈尔丁（Ian Goldin）秉承第一财经记者采访时如斯暗意。

戈尔丁称：“现阵势面飞灾横祸。汇率的快速波动对大家经济极为不利，而我觉得特朗普的关税政策将握续对好意思元施加下行压力。”

特朗普政策的影响

特朗普关税政策搅拌大家经济。

戈尔丁暗意：“特朗普的政策不仅松开了好意思元，还拖累了好意思国股市。自他上任以来，纽约证券来去所的推崇握续在大家主要来去所中垫底。本周末的数据进一步显现，好意思国消耗者信心跌至12年来低点，交易信心不异低迷。”

本年以来，标普500指数下落2.39%，纳斯达克指数下落6.78%，而同时欧洲STOXX 600指数高潮7.43%，恒生指数大涨19.67%。另外，确认好意思国全国大型企业参谋会（Conference Board）3月25日发布的文书，3月好意思国消耗者信心指数纠合第四个月下滑，从100.1降至92.9，预期指数创下2013年以来新低。

戈尔丁进一步暗意：“特朗普的政策迄今得胜松开了好意思国经济，导致好意思元走软。可是，若关税推高通胀，物价高潮将不能幸免。届时，好意思联储可能被动加息，或至少不会降息，这将成为约束好意思元贬值的制衡力量。”

3月26日，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）称，好意思联储已偏离2023-2024年间的“黄金旅途”。由于经济不细目性，好意思联储下一次降息可能需要比预期更长的时刻。若商场预期通胀率上升，他会将其视为货币政策制定的“中枢关爱点”。

好意思联储主席鲍威尔（Jerome Powell）3月19日则暗意，特朗普的关税上调将减慢本年缩短通胀的进度。鲍威尔强调，现在判断关税对通胀的具体影响尚为时过早，分歧商品价钱高潮中关税要素与其他要素的比重并非易事。

“好意思元趋势向下”

确认海外算帐银行的数据，从2002年到2011年，按通货延长退换后的贸易加权汇率预料打算，好意思元贬值了约30%。但自2011年以来，好意思元握续走强，现时的价值正处于1985年《广场公约》执意后最高水平。不外，本年以来，好意思元指数（DXY）也曾下降3.8%。

戈尔丁对第一财经记者暗意：“总体来看，好意思元将保握波动，但趋势偏向下行。这意味着好意思国入口商品价钱将高潮，成为通胀的推手。天然这不会显赫改动贸易赤字，但会有一定程度的影响。”

戈尔丁还称，好意思元疲软将触及大家央行和私东说念主握有的外汇储备价值。“尽管没东说念主但愿外汇储备快速贬值，但这一趋势可能激发政策性考量，以至导致部分国度抛售好意思元，进一步加重其下行压力。”他称。

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