从基本面看，玻璃本钱、利润仍不才滑，对价钱相沿力度编造。由于玻璃坐褥具有刚性，日熔量高位运行。从产销和表需的季节性来看，4月较3月好转相宜季节性特色，现时的好转并不成诠释本年玻璃需求的回转，预测将来表需难以持续保管现在的水平。从库存来看，即使下半年保管需求不变，供给增长带来的影响也会给库存带来越过大的压力。

　　春节以来，玻璃相连下挫近两个月，在接近本钱线时，开启了一轮反弹，中下贱开启了阶段性补库。

　　日熔量高位运行

　　跟着玻璃价钱的下降，坐褥利润大幅缩减，但由于玻璃坐褥具有刚性，产能变化不大，还是保管高位运行态势。结束4月12日，钢联数据统计的国内浮法玻璃产能为17.38万吨/日，环比减少0.85%，同比增长8.92%；光伏玻璃产能为10.62万吨/日，环比抓平，同比增长24.53%。

　　结束4月12日，钢联数据统计的国内浮法玻璃开工率为84.4%，环比减少0.61个百分点，同比增多5.59个百分点；产线开工条数为256条，上周由于价钱接近自然气本钱，有个别产线进行放水冷修，但举座波动较小。

　　举座来看，现在玻璃日熔量缓缓接近历史高点，短期朝上冲破的可能性较小，玻璃产能或以高位运行径主。

　　眷注房地产好意思满需求

　　地产方面，2024年1—2月，住宅新开工面积6796万平素米，下降30.6%，企业开工意愿依旧较弱；房屋好意思满面积10395万平素米，下降20.2%，近一岁首度下滑。

　　基于对本年地产场面的判断，好意思满需求或同比下滑。一方面，二手房对新址销售酿成冲击；另一方面，本年新址供给收缩相同影响销售总量。

　　玻璃总需求的75%来自房地产，房地产行业的景气度将平直影响玻璃需求，而现在需求的下滑尚未赫然体现，中永恒仍有待不雅察。

　　库存压力规模反弹高度

　　春节以来，寰宇浮法玻璃样本企业总库存大幅积聚，在历史高位的日熔水平下，中上游的抓续库存压力将显贵高于积年同时。钢联数据贯通，结束4月12日，寰宇浮法玻璃样本企业总库存6037.4万重箱，环比下降481.8万重箱，降幅7.98%；同比增多183万重箱，增幅3.13%。折库存天数24.8天，较上期减少1.7天。

　　此轮反弹行情使得中游驱动重新投契拿货，短期内玻璃厂挺价给中游带来出货契机，然则会濒临春节之后相同的问题，期现商和生意商出货会给厂家产销带来越过大的压力，从而制约厂家加价的高度。因此，在库存整个水平的压制下，现货反弹高度相同有限。

　　利润仍不才滑

　　近期，玻璃企业濒临盈利挑战，现货价钱抓续下滑导致坐褥利润受挤压。结束4月12日，煤制玻璃利润228元/吨，本钱1280元/吨；石油焦制玻璃利润371元/吨，本钱1212元/吨；自然气制玻璃利润125元/吨，本钱1707元/吨。

　　自然气、石油焦制玻璃周均利润均为近一年最低水平，煤制玻璃周均利润为近三个月新低，燃料本钱上升对玻璃企业盈利才智产生显贵影响。

　　在供增需减的大布景下，本年玻璃例必要濒临行业的出清问题，计谋上以逢高沽联想路为主，警惕上游纯碱价钱的波动对玻璃价钱走势的影响。（作家单元：徽商期货）