刊行市值近20亿元。

作家丨王非

小小的录像头，行将催生一家A股上市公司。

10月14日，曾挂牌新三板的广东弘景光电科技股份有限公司（下称：弘景光电）冲刺创业板IPO，班师过会。这是本年过会的第36家企业，亦然保荐机构申万宏源保荐顺利的第3单IPO名目。

这次IPO，弘景光电计算募资4.88亿元，将用于光学镜头及模组产能扩建、研发中心开拓、补充流动资金。按照不低于25%的刊行比例计较，弘景光电刊行市值约为19.52亿元。

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需要提防的是，弘景光电在过往四轮融资中，屡次顽强对赌契约。扫尾这次IPO递表前，该公司关系对赌安排均已隔绝，且自始无效、不成复原，算得上是扫除了一大梗阻。

身为弘景光电掌舵东说念主，1969年11月出身的赵治平，领有硕士商酌生学历，此前曾在东莞信泰光学、光学、舜宇光学（中山）、舜科光学（天津）等多家公司任职，从制造部课长、 品保部部长兼料理者代表沿途升至光学元件事迹部本部长、总司理、董事长。

弘景光电的前身“弘景有限”于2012年8月注册诞生，彼时赵治平以职员身份责任了两年。2014年7月起，赵治平开启了两年的实施董事兼总司理责任，自此走到台前。随后，在2016年5月，弘景有限全体变更为股份有限公司——弘景光电，他才负责以董事长兼总司理的身份，执掌公司于今。

自诞生以来，弘景光电共完成四轮融资，引进永辉化工、昆石投资、点亮老本、传新已往、立湾投资、德赛西威、全志科技等投资方，公司估值从2.3亿元沿途增至11.9亿元。

扫尾招股讲明书签署日，赵治平径直抓有弘景光电约28.10%股份，系公司第一大鼓动；同期，他通过担任职工抓股平台弘云投资、弘宽投资、雄壮投资的实施事务联合东说念主，盘曲适度公司部分表决权，共计控股约42.74%。

同期，赵治平与公司第二大鼓动周东（径直抓股约11.81%，共计控股约14.27%）签署《一致活动契约》，最终领有弘景光电约57.01%表决权，系控股鼓动、本色适度东说念主。

此外，智能驾驶头部企业、A股上市公司德赛西威为弘景光电最大外部鼓动，抓股约5.67%。

着手：弘景光电招股书

看成一家专科从事光学镜头及录像模组居品的研发、缱绻、坐褥和销售的高新本事企业，弘景光电发奋于面向公共光电范畴提供专科的光学成像与视频影像处分决策，主要居品包括智能汽车光学镜头及录像模组和新兴破钞光学镜头及录像模组，其中智能汽车居品欺诈于智能座舱、智能驾驶，新兴破钞居品欺诈于智能家居、全景/引导相机和其他居品。

着手：弘景光电招股书

其中，在智能汽车范畴，弘景光电2022年在公共车载光学镜头市集占有率3.70%，排行公共第六；在智能家居范畴，公司2023年在公共家用录像机（含可视门铃）光学镜头范畴的市集占有率为9.95%；在全景/引导相机范畴，公司2023年在公共全景相机镜头模组市集的占有率达25%以上。

诞生于今，弘景光电已与繁密Tier 1及EMS厂商确立了清醒合营关系，居品参加了比亚迪、蔚来、小鹏、戴姆勒-飞驰、小米、Insta 360等国表里有名品牌。其中，Insta 360恰是9月30日刚刚中止IPO的有名企业影石鼎新。

招股书披露，2021-2023年及本年上半年（下称：叙述期），弘景光电上前五大客户的销售收入占生意收入的比例分袂为48.79%、59.46%、77.65%、78.43%，前五大客户汇集度较高。

需要提防的是，自2022年起，弘景光电的第一大客户均为影石鼎新。2022-2023年及本年上半年，弘景光电来自影石鼎新的销售收入占比分袂为32.20%、45.84%、46.94%。

具体到全景/引导相机光学镜头及录像模组这一细分收入着手，弘景光电对影石鼎新的依赖更为严重。叙述期内，前述业务收入占公司主生意务收入的5.85%、33.33%、46.29%、47.38%；对影石鼎新的销售收入，则占该类居品销售收入的87.56%、99.09%、99.75%、99.72%。

于是在上市委会议上，上市审核委员会条目弘景光电补充讲明影石鼎新计算发展情况对公司计算事迹的影响。

此外，弘景光电还靠近存货跌价、应收款项坏账等风险。

叙述期各期末，弘景光电存货账面价值分袂约为6793.59万、9218.56万、1.13亿、1.45亿元，占金钱总和的比例分袂为23.91%、15.55%、 16.61%、16.34%；应收账款账面价值分袂约为6257.36万、1.40亿、1.63亿、2.00亿元，加上应收单子及应收款项融资账面价值，共计占金钱总和的比例分袂为22.70%、23.79%、23.62%、23.58%。

尽管存在诸多问题，但全体而言，弘景光电乘着行业快速发展的东风，正处于“大呼大进”的阶段。

叙述期内，弘景光电的生意收入分袂约为2.52亿、4.46亿、7.73亿、4.50亿元；玄虚毛利率分袂为26.40%、26.98%、30.52%、30.75%；净利润分袂约为1525.81万、5645.37万、1.16亿、6852.44万元；扣非归母净利分袂约为1497.10万、5056.89万、1.14亿、6851.54万元。

着手：弘景光电招股书

其中，2021-2023年，弘景光电生意收入复合增长率达75.24%，扣非归母净利复合增长率达176.31%。

凭借于此，弘景光电对本年度，作出了较为乐不雅的预测：展望2024年度收场营收10.50-11.00亿元，同比增长35.83%-42.30%，净利润1.60-1.75亿元，同比增长37.42%-50.30%，扣非归母净利1.6-1.75亿元，同比增长39.99%-53.11%。

注：封面图源自豆瓣电影《铁甲钢拳》剧照